均線是由股價牽引產生,為什麼又反過來說均線成了支撐or壓力? | 知乎問答精選

 

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均線是由股價牽引產生,為什麼又反過來說均線成了支撐or壓力?

2016年09月02日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 47 ℃ 次

【飛爺的回答(20票)】:

支撐是這麼來的:

【劉水的回答(3票)】:

兩點:

第一,過於短期的均線沒有足夠的參考意義。像5日,10日這種短期均線,一次上漲或下跌過程中會有很多次相交和相互擊穿的狀況,但一次上漲或下跌很難瞬間擊穿250日這種以年為單位的均線。短期均線無法合理的總結出可能的投機機會,因為或然概率過大。但長期均線卻是很有價值的判斷牛熊狀態的依據。

第二,均線並不構成支撐壓力。支撐和壓力的形成是價格與交易量積累的後果,盤整時均線會長期處於平伸的狀態,調整過程中的上下反而會被這個初略系統忽視掉,而這個過程中的「支撐」與「壓力」的重要性遠大於上漲和下跌過程中的。所以才會有改進型的boll來完善處理均線所不能處理的盤整結束的時機和盤整中上上下下的極限的問題。(此點個人理解)

【何子垠的回答(35票)】:

謝 @李佛魔 邀。

買賣壓(支撐阻力)不僅可以從均線系統中表述出來,圖形、盤口籌碼堆積都可以體現。

首先要明確:造成股價變動的因素是什麼?經濟基本面變動、標的基本面變動、交易者預期變動、事件性刺激等等。不管是什麼因素影響,最終都要由人去完成交易。即便是程序化,程序也是人根據自己的策略編的,和手動交易沒有區別,只是執行的堅決些,或者頻率快些而已。

一切信息都是由人或以人的策略為基礎的程序去分析,得出一個交易決定。信息是不完全透明的,有的超前有的滯後,有的真實有的虛假。人對同一信息的識別與認知能力也是不一樣的,進而會出現多空兩個方向的意見。當把多空兩方意見落實在買賣行為中,波動就出來了,因為多空雙方所具有的能量是不同的,可以短期平衡,但總會有失衡的時候,出現一方獲利一方虧損的結果。

均線系統最直觀的體現是什麼?各週期多空持倉的平均成本。每走完一個K棒,均線就調整一次,平均持倉成本就會有變動。均線就是對各週期內價格變動的統計。為什麼會有支撐阻力作用?造成交易者進出場的最根本原因,是在當下或未來出現了可能盈利或虧損的機會。

交易者對盈利或虧損的忍受能力是不同的。短期均線代表了市場中最不堅定的一部分交易者的持倉成本。其波動頻率很高,就是因為意志不堅定,或者說他們的進出場依據限定的範圍很小,一有風吹草動、小贏小虧就會忍受不了了。長期均線代表了意志最堅定的交易者,當價格逼近他們的持倉成本時,不管以什麼依據進場,只要依據沒有發生根本性轉變,他們就不會離場,就不會為短期價格波動所干擾。

一旦攻擊意願小於他們的持有意願,那麼價格就會被擋在他們的持倉成本附近。反之攻擊意願大於他們的持有意願,那麼其持倉成本就會被攻破,並持續遠離此成本區間。而發生這種情況的原因,一定是意志堅定者的進場依據發生了改變,而不是因為持倉虧損才做出的離場甚至反手的決定。

均線系統是用幾條線來完整的體現了上述過程,其本身並不是造成支撐阻力的原因。你把均線系統刪了,價格還是會在相應位置受到阻力或支撐,這是各個週期交易者進出場依據決定的,不是這幾條線決定的,更不是隨意畫幾條線就是支撐阻力,這是絕對的謬論。

均線系統只是直觀,且相對精確地反映市場變動的工具之一。

PS:證券市場的參與主體都是有目的性的,就這一點就決定了市場不可能是完全隨機的。價格在任意時點的變動,看似隨機,但也不是隨機。價格圍繞價值波動,但內在價值發生變動,那價格還能隨機麼。短期可漲可跌,概率50%,但長期還是有明確方向性的。

如果要做到完全隨機,那麼基本面也得是完全隨機的變動,只是這樣的話,那巴老先生一輩子都在幹啥,顯然基本面變化不是隨機波動的。造成價格波動的本因——基本面變化不是隨機的,那研究隨機價格波動有意義嗎?

當然,這是我的理解,認可不認可都無所謂。認為價格是隨機波動,那真的可以讓猩猩去做,自己還費什麼勁呢。反正不管用什麼方法,市場永遠只有20%以內的人盈利。

忘了說了:均系參數設定,是以日線為準的。MA5206090120240這些,分別是周、月、季、半年、一年的時間節點。其他週期沿用此參數,是規律性的體現。

【朱師傅的回答(1票)】:

@何子垠 已經說的很完善了。

@飛爺 的圖說明了支撐背後的心理因素。

均線說白了只是個指標,是根據收盤價計算來的。用均線只是為了看得更清楚而已,反映的就是一定週期的持倉成本。有無均線,支撐都在那。施主,著相啦。

【Denghwa的回答(4票)】:

均線和股價之間的關係猶如汽車儀表和汽車之間的關係。不是因為均線本身有壓力支撐作用,而是均線指示的股價位置壓力支撐的概率更大。

在我的系統中,均線的作用就是指示方向。

【WangErdong的回答(51票)】:

對於股價這種隨機漫步過程,有可能可以找到一條均線,使價格或總是高於或總是低於這條均線。俗稱壓力點或支撐點。但是因為隨機性,趨勢改變時也會突破均線。也因為這個隨機性,並不能通過均線理論來產生額外的收益。收益仍舊來自於企業的利潤和成長。

我現在隨機生成符合高斯分佈的漲跌幅,其中sigma=3%預示基本上漲跌幅在+-9%以內, mean=0.2%預示公司是有盈利的。

這是隨機生成的10年股價:起始股價為1. 其中黃色線為月均線,綠色線為年均線。可以清楚的看到小幅回調不突破月均線,大幅回調不突破年均線。每次觸碰均線必然大幅反彈。這正好符合江湖人士殷保華所說的:線上陰線買,買錯也要買;線下陽線賣,賣錯也要賣。是不是很神?這是隨機生成的10年股價:起始股價為1. 其中黃色線為月均線,綠色線為年均線。可以清楚的看到小幅回調不突破月均線,大幅回調不突破年均線。每次觸碰均線必然大幅反彈。這正好符合江湖人士殷保華所說的:線上陰線買,買錯也要買;線下陽線賣,賣錯也要賣。是不是很神?

但是有什麼意義嗎?沒有!

採用同樣的高斯分佈的漲跌幅和初始條件,我再隨機產生一個上升趨勢的股價10年歷史就有可能是這樣的:年均線和月均線完全不起作用。

那麼一個隨機的市場為什麼有些人可以不斷盈利成為股神呢?如巴菲特,布林等。那麼一個隨機的市場為什麼有些人可以不斷盈利成為股神呢?如巴菲特,布林等。

首先,必須要有一個成熟的市場和發展的經濟。他們趕上了美國發展的好時候。

其次,也最重要的是,概率在起作用。即便現在假設升降幅均值在0 處的零和遊戲。世界上參與投資的有1,000,000人。每一次交易總有一半人盈利一半人虧損。那麼2^n=1000000,n=16~17.。也就是說總有那麼一個人可以連續16次盈利。連續的16次盈利足以成為股神,足以將市場變成提款機。當參與人數基數更大時,財富還能更加集中。

更不要說在一個發展的經濟體中,像巴菲特可以通過董事會干預影響企業的未來發展。誕生一個巴菲特根本不是奇跡,而是必然。沒有巴菲特也會有另一個幸運兒。

所以我覺得當年在光華商學院一門證券投資課時,有一句話說得很有道理。老師說巴菲特是不能學的,應該要供起來,他是神,運氣超級好的神。

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補充:有評論認為,隨機漫步等於拋開基本面,不存在利潤。這是不對的。

基本面當然要研究,基本面決定了高斯分佈的mean的位置。隨機漫步不是零和遊戲。基本面決定了股價未來的趨勢,但這並不是說均線系統可以帶來額外收益

我也不否認研究清楚人類的心理博弈過程對股價的影響,可以帶來額外收益。但是在一個理性的,有效的,高流動性的市場,任何股價偏離正常價值會被很快修復的。這是那些高頻交易天天在做的事情。

同樣,中國的股市有漲跌幅限制和T+1的規定,所以應該是半有效的市場。通過聽消息,傍莊家,老鼠倉還是能夠獲得額外收益的。只是我相信未來中國的金融市場會越來越正規,最終這部分的額外收益會歸零的。

【豆芽的回答(1票)】:

教科書上有句老話:價格圍繞價值上下波動

股價就是這句話的價格,均線就是這句話的價值(也不完全,只是接近價值)。

當股價高於均線,有一個離心力的拉升作用,就有一個向著均線的向心力拉扯作用。

反之也是如此。

於是就形成了壓力和支撐。

【付詩文的回答(2票)】:

胡說八道唄。不胡說怎麼出書賺錢?

【樊江泳的回答(0票)】:

你隨機生成一組價格數據然後用均線看看。

【錢盛林的回答(0票)】:

因為是在扯淡

【知乎用戶的回答(0票)】:

這只是YY,沒有實際意義,總有一根能對上支撐阻力。

【在風中的人與時間的回答(2票)】:

我的理解是 世界上本無支撐位(壓力位) 買(賣)的人多了 就成了支撐位(壓力位)了 拿20日均線舉例 20日均線說明20天的平均價位 有人多人是這個價格買的 價格回落這個點 賣的人少於買 就看上去像是支撐住了 先有價格後有指標 價格走完了 均線才出來 新手拙見 大神輕噴

【Camber2252的回答(3票)】:

不請自來,這個問題之前也困擾我很久,現在也不能說完全想明白了,我自己的理解就是,人們對價格的接受有一個範圍,價格越高買的人越少,價格越低賣的人越少,當價格高或低到一定程度會形成一個心理的瓶頸,在均線上體現出來就是支撐或者下壓。

我之前也問過這種問題zhihu.com/question/2813

【張猛的回答(6票)】:

均線無壓力,但價格有慣性。

能分清「壓力」和「慣性」的人比較少而已。

【一二三四的回答(2票)】:

離家遠了不放心,離家近了不安心。

【韓信的回答(19票)】:

馬牽引著馬車前進。馬蹄的印跡如果看作價格的話:不連續,無規律,先行。馬車的輪轍就相當於均線:連續,平滑,滯後。

車轍的兩條線,形成一個通道。車轍對馬蹄印的支撐和壓力,是按照常理來推斷,馬繼續沿著既有的通道內前進的概率,小於路突然轉彎或馬突然受驚的概率。如果取兩條轍線的中心點連線,馬蹄印一會在線左邊,一會在線右邊,好像真的是轍線在影響馬蹄的軌跡。

真的是這樣嘛?取通道中心線的話,馬蹄出現在中心轍線左邊和右邊的概率,其實是一樣的,各佔50%。如果馬跑的路程足夠長的話。

那為什麼很多人堅信車轍能影響馬怎麼奔跑呢?並相信可以以此獲利?可能是他們出現了幻覺,以為是馬車在拉馬。

從概率上理解,均線系統,是無法實現正收益預期的。多大週期,都一樣。

【望問津的回答(2票)】:

受到樓上 @Wang Erdong 的啟發,我來多畫幾個圖。

首先,從上證指數2002年至2015年每天的漲跌幅數據,可以得出其平均漲跌幅為0.11%,標準差為0.014995,如果假定其符合高斯分佈模型,則可得到下圖(縱坐標為概率)

接著,假定初始值為1000點,用符合上述高斯分佈N(0.11%,0.014995^2)的隨機漫步畫出十年(2400個交易日)的股價,並畫出MA120、MA250、MA500、MA888的均線系統(圖中淺紅至深紅),第一次隨機如下圖接著,假定初始值為1000點,用符合上述高斯分佈N(0.11%,0.014995^2)的隨機漫步畫出十年(2400個交易日)的股價,並畫出MA120、MA250、MA500、MA888的均線系統(圖中淺紅至深紅),第一次隨機如下圖

第二次隨機如下圖第二次隨機如下圖

再多次隨機:

由上圖中可以看出,股價和均線系統大部分情況下是符合所謂技術分析的理論"均線多頭排列並有粘合趨勢,且股價未跌破長期均線時,後期股價會大幅上漲"、"均線多頭排列,但未粘合,股價卻接連跌破多根均線,後期股價會下跌"。

很明顯,我上述的股價是隨機出來的,不能用所謂的籌碼或人性來解釋。我認為,我的模型中這種情況只是大數定律的體現,當實驗次數足夠大時,漲跌幅是趨近於期望值0.11%的,若股價較長時間橫盤(漲跌幅較小),則使均線系統粘合,其後,漲跌幅有大概率多次隨機出較大的漲幅,才能趨近於那期望值。若破位下跌,在這樣參數下的隨機漫步中是小概率事件,那麼就可能是參數發生了變化,即基本面發生了變化。

所以,我認為,均線系統的支撐性和壓力性是在基本面不變情況下,概率論中大數定律的體現。若偏離了基本面,支撐與壓力便無從談起。技術分析中很多的理論,可能就是在大概率情況下的經驗公式,就像中國傳統的風水學說吧,有的講不出個所以然,可就是有道理。著名的操盤手纏中說禪的三買三賣理論,也是在均線系統下的分析方法。

理論太高深了,還請各位股神分析分析,或者用用數學理論來嚴格證明一下。

一點小韭菜個人見解,股神大大海涵海涵~

【馬瀅傑的回答(0票)】:

股市有個秋官丁蟹效應,每當鄭少秋的劇上映股市就會跌。

假如大家普遍相信均線,跟著均線進行買賣,股價的走向反過來印證理論是對的。

【知乎用戶的回答(0票)】:

世上本沒有路,走的人多了也便成了路

【九千斬鎮益的回答(4票)】:

其實本沒有那回事,相信的人多了就視乎成了真理。我們說股票價格的變動是預測不了的,更別說均線下就是阻礙,均線上就是支撐。關於分析手段均線等,只是簡單的相信的人多了,相信的人都這麼做了,加上反身性。在遇到突破成功時,大家都覺的是支撐,那麼就不願意低價賣出或者很多人就願意在這個價格買入。股價的變動的本質不就是買方與賣方的博弈嗎。由於反身性,這個理論會得到更多人的認可,那麼作用行越強。所以均線的支撐壓力理論,只是單純的相信的人多了。不信你到熊市的時候,看看這理論還行不行,到時大家都慌了。

標籤:-美股 -股票 -技術分析 -期貨交易 -移動平均線


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