美國證監會 (SEC) 是如何發現和認定兩名中國人購買 58 同城股票虛值期權的行為是內幕交易的? | 知乎問答精選

 

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美國證監會 (SEC) 是如何發現和認定兩名中國人購買 58 同城股票虛值期權的行為是內幕交易的?

2016年09月29日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 30 ℃ 次

【Dobey的回答(26票)】:

其實已經有文章詳細解釋了。

不搬了。

簡單說,任何類似事件出來後,這些賬戶都是會被掃的。

哪些是活躍的職業交易賬戶,哪些是基本不交易的睡眠賬戶在SEC和FINRA面前都是裸體好吧。

睡眠賬戶重倉虛權,FINRA和SEC的人也是需要業績往上面挪一挪的。

有了嫌疑人,順籐摸瓜毫無難度,這年頭信息都是很透明的。

這也不是第一次天朝人老鼠倉被抓了,只能說吃相太不講究,找個活躍賬戶掩護下不行麼。

另外也是有非常職業的天朝玩家在美國市場玩耍的。

(非美資基金&國內基金美元組合旗下交易員/經理,非上市公司熟悉融資和公司拆分的大佬)

最近兩個例子一個是Lumber Liquidators,一個是Glu mobile。

都是非常職業的玩家在裡面操作,合規且漂亮。

【HovenVilion的回答(24票)】:

SEC途徑很多,看到的文章都只說FIRNA的監控,做個整理吧。

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1. 舉報

知情方可以直接向SEC舉報,SEC鼓勵這樣的舉報,且不會公佈舉報者身份。如果最後處罰金額超過100萬美元,SEC就會獎勵舉報人。

例如:阿克曼向SEC投訴索羅斯投資康寶萊存在內幕交易

SEC有完善的舉報人保護制度,一般匿名舉報者都不會有什麼風險。值得一提的是,SEC給舉報人的獎金不菲,一般會在10%以上。高額賞金下,舉報者動力十足啊。

在這個SEC公告裡面,SEC獎勵了舉報人1400萬美金.....SEC.gov | SEC Awards More Than $14 Million to Whistleblower(.......是不是....好像發現了發家致富的新路子!)

我覺得這是美國體系比較迷人的地方,設計一個合理的制度,用經濟動力驅動公眾幫助監管。

2. 美國金融業監管局監控

SEC交易數據監控主要來自於美國金融業監管局(FINRA).

FINRA有一整套的數據庫,但從不向外披露。他主要通過監控交易數據,並把交易數據和最近大型併購消息結合,不正常的價格波動和交易量變動都會被發現。一旦發現任何異常就會報告給SEC。SEC會接著查一查嫌疑交易賬號的交易記錄、資金來源等方面。

如果交易記錄長期休眠,或者資金來源就是內部人士,就很容易被懷疑是內幕交易。然後SEC開始走官方程序做調查,掌握一些證據,很快就可以訴到法院。

下面援引21世紀經濟報道,對FINRA進一步做一點介紹:

FINRA作為華爾街的獨立監管機構,FINRA成員絕大部分出身律師、經紀商或者交易員,被稱為SEC的幕後「副手」。2007年,FINRA由國家證券交易商協會和紐交所的監管團隊合併而來,目前監管包括4400家經紀機構及其162903個分支機構,還有大約630020個註冊的證券經紀代表。

專職調查內幕交易和舞弊的OFDMI辦公室,則在金融危機爆發後的2009年10月成立。此後,FINRA與SEC合作無間,斬獲內幕交易案件無數,包括著名億萬富翁R·艾倫·斯坦福(R·Allen Stanford)的案件。

任何涉及到海外企業的跨國交易併購案件,都是FINRA的重點監測對象。

3. 在其他SEC調查中發現證據

SEC如果在其他地方發現了內幕交易的證據,也會進行調查。嗯,看運氣了。

這個案子,大家比較熟悉了:汪靜墜落:前高通副總裁內幕調查

2010年七月,SEC開始正式啟動對高通財務報表可能不實的調查,2011年4月對高通的調查範圍擴大。8月1日SEC對汪靜發佈傳票,調閱他所有電子郵件與財務資料。

4. 報告機制

本身SEC(各國都有)也有要求高管、董事、較大股東報告的要求。不過內幕交易應該不會笨到這樣被發現吧。。

最後,證監會似乎去年也開始公開用大數據系統了。

【ZhangLeslie的回答(2票)】:

上面的答案說的都比較全了。

本人說一個自己經歷過的事情:

在中國企業海外最大的併購案快要簽署合同的時候,本人正好在北美某個城市,準備與賣方關於交易文件中最後幾個Outstanding Issues的拚鬥。這時候,交易的財務顧問中的某MD來通報目標公司的交易量,大家就開始討論:這下肯定是有人提前進場,交易量突然這麼大,監管機構肯定不會閒著,估計SEC該出手了。

果不其然,最後某公司向美國證監會認罰以千萬級美元和解了事。

【知乎用戶的回答(0票)】:

有一個是某大fund的MD吧。

標籤:-內幕交易 -58同城與趕集網合併案


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