投行交易部(S&T)的交易員如何看待投行部(IBD)的銀行家? | 知乎問答精選

 

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投行交易部(S&T)的交易員如何看待投行部(IBD)的銀行家?

2017年01月10日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 140 ℃ 次

【PhilippeS的回答(120票)】:

我來拋磚吧,原bulge bracket IBD。

在London/NY大行裡面IBD和S&T基本屬於沒大事老死不相往來型,不是哪邊高冷,IBD是private side,S&T是public side,中間有巨嚴格的物理和IT結界Chinese wall,以及一干compliance以刑警姿態出現,所以工作上找trader或者equity research聊一聊都是要嚴格報批,規定時間規定地點規定話題的。真在deal上合作,比如說發個bond或者equity之類,都有專門的一類人來傳話,所謂syndicate部門是也。有事真要去找人家學名叫wall-crossing,是不是有嶗山道士的即視感~

倆部門沒什麼太多高下之分,都是銀行profit center,誰賺錢多誰底氣足。沒有太多比較明顯的鄙視鏈之類,同一個level大家工資都一樣,獎金的話真是看部門看業績,S&T的業績更好衡量,IBD發獎金更會講平均講政治吧,獎金distribution來說median肯定差不多,S&T的star和dog相對方差大一些而已。

IBD覺得S&T升職快,因為相對層級比較鬆散吧,不像IBD要熬年頭,但說實話average performer真心差別不大。IBD就是要熬夜要加週末,但下班就不用想工作,淡季也沒那麼忙。S&T要早起,有的情況真是慘無人道的早,有時候我們溜溜躂達買個咖啡十點到公司,人家樓下trading floor都工作了三個多小時了。Sales要跑客戶吃飯喝酒,trader賠了要發愁,沒事老看手機刷市場和新聞。絕對工作時間肯定是IBD更長,但說綜合強度能差特別多我還真不信。

工作以外朋友的話該怎麼著怎麼著,但banker不談deal,trader不談position,都是行業準則,現在insider trading抓的那麼高端,一般誰也不會拿自己未來現金流去冒險。

從工作性質來說兩面的mindset其實差挺多的,後來在PE時候和我們的FICC commodity trader討論我們資產的對沖,聊了幾句發現不對,我就問what do you mean by long-term,人家說2yrs,我說靠我說的是20年,兩年妥妥short-term好吧。

Corporate Finance看的是資產全生命週期,經濟和行業週期,對短期價格變動不敏感,主要和企業,律師審計顧問等等打交道, M&A那麼長的週期一般一年也就見幾次price event,需要定期接受律所、四大和各種行業顧問的巴結。Trader靠短期價格吃飯,天天都是price event,出了forward curve liquid front end的世界don't know and don't care,主要對著n塊屏幕,需要定期受累接受broker的各種巴結。

非要扯矛盾的話,我跟trader玩poker很少贏錢,一直耿耿於懷~

【王甲烷的回答(27票)】:

根據自己的經歷回答問題3

Chinese wall是分隔public和private side,S&T對於ER和IB都是public side,ER對於IB是public side。很多公司的部門之間都有物理分隔,banker可以在trading floor,S&T的人一定進不了research或者IB的office。內部聊天軟件裡,這幾個部門之間也不能直接溝通(公司之間可能有差異),如果IB要和ER溝通會需要加入compliance以及(或者)專門的聯絡人(in person或者conf call),ER和S&T的溝通需要有記錄(電話和email)以保證和客戶溝通的一致以及沒有front running(ER把還沒發表的報告結果提前透露給S&T),IB和S&T除了rights issue,share placing一般不會有交流(從equity角度來說)

Chinese wall作用範圍是工作中敏感信息,在生活中wall兩側的好基友哪怕穿一條褲子,睡一個被窩也需要遵循這樣的原則,這是最基本的職業素養。對於非敏感信息,不管你是banker還是trader,愛怎麼搞怎麼搞(不過一般很少玩到一起,除非是原來就認識,沒辦法,作息不同無法做朋友)

另外,銀行鄙視鏈基本原則是老子最牛鼻,其他人都傻冒:

ER被譽為前台中的後台,IB和S&T眼裡的call center,老闆眼裡的cost center (身為弱勢群體就不展開了)

S&T有會賺錢的trader:你們的工資都是靠老子(娘)賺來的,以及會吹(hu)水(you)的sales:沒有我介紹的客戶,trader你賺個毛線。

S&T看IB:累成狗,工作沒技術含量,忽悠公司做賠錢買賣,免費工作大半年沒有一分進帳,都是靠我們養

IB:我們才是真正的銀行家,銀行的門面靠我們撐著。trader,除了trading你還會做什麼,sales,除了賣你還能做什麼,research,以後IB做累了可以去玩一玩,錢雖然少,但是工作輕鬆啊

是啊,工作輕鬆啊,要不怎麼會來刷知乎呢

【朱文睿的回答(4票)】:

S&T看IBD:「一群油嘴滑舌的渣,拿著公司的錢外面花天酒地,狗屁的技術都不懂,利潤還不是老子一個點一個點的從市場裡擠出來的。」

IBD看S&T:「一群書獃子,整天就知道對著電腦,見了客戶屁都放不出一個,沒老子拉錢你玩個屁的技術。」

通俗的說就是:技術流和人際流不對付。

對小投資公司來說,就是人際流拉來本金,技術流負責盈利。個人覺得技術流略優,因為有好的盈利模式,資金並不那麼難拉,甚至自己找上門的都有。技術是核心部門。

對大券商投行來說,更多的是吃一級市場的既穩又大的肉,跟小魚蝦千辛萬苦的從二級市場上搶油水當然也盈利,但關注度略輸前者。過去IBD一直是核心部門。不過隨著整體金融環境的變化,現在大券商也對自營技術團隊非常看重,關注度不輸IBD了。

不待見又能如何,大不了見了面一聲嗨,然後擦肩而過。

【Tony的回答(0票)】:

作息時間不一樣怎麼一起玩耍

【小十三爺的回答(0票)】:

一群拿著高工資見人說人話見鬼說鬼話成天寫paper但是講的都是無關痛癢的話一到新財富排名就開始發動公司人脈瘋狂拉票的傻逼

但是每次出去忽悠客戶之前還是得問問他們怎麼看

T_T

標籤:-投資銀行 -交易員 -外資投行


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