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信用評級機構有哪些用處?

2018年05月18日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 8 ℃ 次

剛才看到新聞說美國三大信用評級機構之一標普調整了對美國的信用評級(cnr.cn/gundong),全球重視等。

所以想問,全球的信用評級基本都是看美國的三大信用評級機構的嗎?中國有嗎,是權威的嗎?

信用評級機構的作用除會影響股市等外,會對經濟產生什麼影響?

美國此次債務危機:baike.baidu.com/view

【李淼的回答(28票)】:

先給你個很歡樂的事實:

中國的大型評級機構有「大公國際」,其事跡如下:

  • 給予近乎喪失還本付息能力的我國鐵道部以AAA評級。
  • 給予我國國債以AA+評級,即是說:我國政府破產的可能性比鐵道部破產的可能性高。
  • 給予美國國債以A評級,也就是說美國政府的破產可能性顯著高於以下國家和地區:
    • 台灣 AA-?
    • 韓國 AA-
    • 澳門 AA+
    • 智利 AA-
  • 由於其無法證明自身之與中國政府的獨立性,甚至評級報告通過新華社來公佈,被美國證券交易委員會拒絕進入美國評級市場。
  • 隨後該公司聲稱自己遭到了歧視。

至於是不是權威的,反正他們自己認為是。

信用評級機構的作用在於:信任某一評級機構的人越多,其信用評級在市場上的認可度越高,越能夠成為各種金融產品的定價依據:信用等級越高,收益率和風險下降,定價越低。信用等級越低,收益率和風險都升高,定價越高。

眾所周知,定價會直接影響市場的簡單供求關係:價格越低,需求越大。所以贏得更高的信用評級,可以使債券的發行方(無論是公司還是主權)付出較低的利息成本,並獲得大量的投資(比如中國日本購買美國國債)。而獲得的投資就可以從各個方面幫助經濟的發展。

雖然三大家評級機構:穆迪,標普,惠譽 都是美國公司,但其長期以來的獨立性和企業聲譽使得他們所做的評級在國際市場上有很高的認可度。

當然,這一點也被很多陰謀論所利用。在這些陰謀論的描述裡,三大評級是美國政府在金融領域裡獨霸世界的有力武器,從而產生了「中國也需要有自己的評級機構」這一輿論。

但根據我在答案的前半部分所展示的,大公國際明顯缺乏獨立性,並且難以解釋其給予美國以「報復性」評級的原因,所以這一評級機構目前並不是太吃得開。

【葛蕾絲的回答(4票)】:

信用評級通常是獨立機構,為投資者、債券發行方、投行、股票經紀人以及政府機構提供相關信息;簡單來說,他們發佈的消息一定程度上左右了投資者的決策,又進一步決定了供求關係。

對於美國國債這樣地位特殊的債券,宣佈降級即意味著債務風險增加,最直接的後果是導致借貸利息上漲,持債者拋售美國國債,美元貶值。你也看見了,華爾街的反響很激烈,美股九個交易日暴跌(也部分因為標普有自己的指數)。我們所熟悉的08金融危機也一部分拜標普所賜,有過不負責任給次貸優良評級的記錄,難怪蓋特納痛斥他們淪為利益鬥爭的工具。

每個國家都有自己的信用評級機構,美股主要就是看三大。中國的大公評級在早些時候曾下調過美國國債評級,可惜大公評級毫無影響力,當時完全沒有引起關注,現在倒被標普拿來說事。我們國家現在這種經濟環境,不怎麼把信用評級當一回事;更何況,在國內很難真正做到獨立評級吧。

【莊明仁的回答(0票)】:

中國當然有信用評級機構,很多。最著名的是大公國際。

就跟法官一樣,一個評級機構是否權威,主要依賴於其能否做出專業、獨立、公正的判斷。當然,有時也需要一些忽悠人的本事——雖然謊言不能長久。

在黨領導一切這個原則下,神馬「獨立」都是浮雲。你認為美國人會相信天朝評級機構的權威嗎?

【tonyxie的回答(0票)】:

只舉一個最近發生的例子。

新華網紐約6月21日電(記者喬繼紅)國際信用評級機構穆迪投資者服務公司21日宣佈下調全球範圍內15家大銀行的信用等級,其中包括美國5家大銀行。

美國的摩根士丹利銀行、花旗銀行、高盛集團和摩根大通銀行的長期債券評級被下調兩級,美國銀行被下調一級。

美國大銀行曾在此次降級決定公佈之前與穆迪公開對話,希望能緩和評級結果。因為評級被下調後,這些銀行的融資成本很可能上漲,影響其盈利能力。?

評級下調之後,銀行進行信用衍生品交易所需要的擔保比例就要相應提高,於是銀行可以利用的槓桿比率降低,從而增加了扛風險能力。

【桑蘭迪的回答(0票)】:

金融是槍,政治就是告訴金融什麼時候開槍。

標籤:-經濟 -李淼 -股市 -美國信用評級 -美國經濟 -國家政策


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