對沖基金經理 Steve Cohen 本人是怎樣的?都有何過人之處? | 知乎問答精選

 

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對沖基金經理 Steve Cohen 本人是怎樣的?都有何過人之處?

2018年11月21日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 4 ℃ 次

【臘肉的回答(217票)】:

白人中產家庭出身, Poker高手,中學時候打牌一晚上盈利幾千美金. 賓大Wharton B.A in Econ.1978年入職Boutique IB Gruntal & Co,Option arbitrage trader。上班第一天賺8000美元並且此後每天都有不低於10萬美元進賬。在他25歲時,一年的收入就有5-10M了.

92年Cohen以20M的個人資本(也只是他當時總身家1/3而已)創立了SAC Capital advisors,成為史上最賺錢對沖基金之一,2013年清盤時淨資本額14B. 在多數基金收取的管理費比例通常在1%—2%左右,而盈利提成為15%—20%左右的情況下,SAC所收取的管理費比例高達3%,而盈利提成達到的50%。

SAC創辦的第一年還是以Cohen等一眾day trader為主. 第一年回報為17%,第二年為51%,遠超其競爭對手. 但在這種情況下,開始幾年Cohen實際take home的錢還是比他在gruntal時候少了40%左右. 95年SAC管理資本超過100M並且Cohen首次引入了Quant,並在之後幾年以高頻率交易打響了名聲,高峰時期一天有約2000萬手交易. 在2000年左右,SAC一年股票交易的commission fee就有150M,使其成為華爾街券商最大的客戶之一. ·1999,2000年,SAC的年回報率高達70%.整體來說我認為SAC的策略沒有太大失誤,2000-02,2008兩次crisis的exposure都不算大,SAC在策略上都有預防,我覺得這點就很了不起了.

有朋友在SAC有過工作經歷,形容Cohen是一個很複雜的人,平時著裝隨意,大部分時候對待員工平等友善,准許不同投資理念共存. 但是對失誤容忍極低,會因為員工一個隨手的小錯誤而直接開除, 我覺得就是對低智商零容忍吧. 之所以說他複雜,是因為Cohen本人有時自卑自閉. 例如他對自己以及員工的大部分work product都會表示失望,每週每月例會都唉聲歎氣,即使SAC是在大部分時候都是表現遠超其他HF的頂級基金. 在一些極端時刻Cohen會大吼大叫說某些策略就是piece of sh×t,一些員工應該直接開掉,一些部門應該推倒重來,即使這些策略,員工,部門的表現其實都是在Industry Average之上.在一些頂尖的行業交流con中,Cohen會經常說自己成就不出眾,沒有什麼好講的來拒絕人家邀請他去做演講的請求.雖然確實SAC基於交易,不像部分做deal的基金那樣可以講出明確的理念,但是確實是低調的有些quirky.

11年SAC/Cohen被自己的前妻給揭發/起訴了Insider Trading,District court把這個case簡單樣子走一遍了事,但是13年Court of Appeal判定Lower court處理有不妥,案件重開,最終證據不足沒有charge. 14年SAC的PM被charge Insider trading. SAC認罪並認罰18億美元,Cohen本人沒有charge. 此事件發生後,客戶大比例要求贖回資金,Cohen只好dissolve了fund. 顯然SAC自創辦以來Insider trading的傳聞就沒有停,在很多別的步驟也是Cutting corners,所以這個結果也並沒有什麼冤枉/遺憾. 牛逼的在於,Cohen隨後馬上以10B個人資產創辦了Point72資管並在一年內達到了25%的return.

Cohen非常低調但也充分展示了Billionaire的作風. 他在康州以及全美多地都置有千萬以至上億美元的豪宅.同時作為一個avid art collecter,他累計花費超過7億美元購置藝術品,持有Sotheby約5%的股份.Cohen於2006年為畫作Le Reve(畢加索)開出報價1.39億美元, 為藝術史上最高出價. 不幸的是,畫作的所有者Wynn賭場的老闆,Steve Wynn,在交易前夕向親朋好友展示畫作時,一個不小心摔倒且手肘刺穿畫作. 就此交易作廢. 奇葩的是,Cohen六年後,以1.6億美元的更高價格,把這幅畫最終收入囊中.

Cohen數十年來只接受過2次採訪,注重個人隱私, 他買下了媒體手中所有他家人照片的版權.即使員工對Cohen的私生活瞭解也甚少. SAC的辦公室文化也是Cohen一手遮天,所有員工都穿著公司特定的外套. 因為他本人厭惡噪音,所以SAC辦公室的電話沒有鈴聲,只有提示燈,電腦的硬盤也是嚴格做了噪音處理. 每個員工桌上都有一個小的屏幕顯示Cohen辦公桌的live feed,為了確保所有人知道Cohen每一時刻都在做什麼.

【LongYu的回答(38票)】:

公開資料沒意思,來說點非公開的或者不是那麼公開的資料。

  • Steve 現在很多時間都在Stamford , CT,具體街道就不說了吧。也很多時候去公司,工作還是很刻苦。

  • 他跟很多交易派的基金創始人關係都不錯,例如幾個大的原來Prop Trader,例如Paul Turdor,他們一起投資了一個技術分析公司,Dmark

  • SAC就是一個MoM形式的Fund,底下超多的PM,Steve一大模式就是看看大家各自都在做啥,吸取其中精華自己做做交易

  • 至於他們的人………………包括他自己,非常多的時候總是在電話上,人員流動特別快,對於灰色的信息,特別特別有興趣。很多人不喜歡他們基金風格。

  • SAC從來就不是高頻出名的,有高頻團隊,占比例很少,但是他們交易量特別大,最高峰時候是5%-7% 在NYSE中。不過還真不是靠高頻,花街和芝加哥的著名高頻組織中沒有他們。

  • 他們量化部分佔比不多,而且研究很多signal

  • Steve自從被瘋狂訴訟3年5年後性情大變,以前人特別不nice,現在應該特別nice……鋒芒也削弱了很多。

  • 他非常喜歡藝術品,嗯,多過他老婆,哦不,ex-wife,哦不,好像又結婚了。

  • 至於照片~?有另外一個怪老頭混進來了……

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標籤:-對沖基金 -基金經理


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