財報披露時間早晚是否受經營業績的影響? | 知乎問答精選

 

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財報披露時間早晚是否受經營業績的影響?

2019年01月09日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 6 ℃ 次

【簡楠韜的回答(30票)】:

終於可以牛逼哄哄的說一聲」謝邀「了嗎?

當然有影響了。一般公司財務披露每年的時間都差不多。比如你的財務季度如果是3月份結束,一般4月初開始街上就開始所謂的earnings season,大批的公司排隊接二連三的跟跳水一樣開始財務披露。總的而言,如果你季度3月結束,去年你4月15號披露的了,市場基本上預期你差不多2周左右出季報。現在大量的公司都會提前通知投資者自己的公佈日期。去WSJ的earnings calendar能看到大部分公司的預期財報公佈日期。一個2008年的研究(Bigaoli 2008 Journal of Accounting Research)發現,一個公司比自己的預期日期每晚一天公佈季報,每股收益(EPS)就會比預期低1美分!(The Information in Management』s Expected Earnings Report Date: A Day Late, a Penny Short)。這篇論文直接回答了樓主的問題(樓主你會問好問題,很適合讀博士哦)。

展開來說,這裡面還涉及到investor attention和market timing。這方面有很多好玩的發現。比如著名的Friday Effect。公司業績不好,於是偷偷在週末公佈。最惡劣的是是週五股市關閉以後公佈你的財報。大家都下班了忙著過週末呢,你偷偷放一個財報告訴大家你業績不好,大家沒空理你你就偷著樂了。這些都是利用了投資者注意力有限的局限。當然有效市場的信奉者是不相信這些小伎倆會有效的,認為不是不報時間未到,市場最會調整的。行為經濟學則認為投資者注意力有限,這樣的伎倆,至少在短期或者中期都是有用的。至於長期,在長期我們都死了,一個CEO的平均任期大概是6年,我哪兒管死後洪水滔天?

扯遠了。總結:不是每個公司都會,但是一部分公司會根據業績調整業績公佈的時間。

【晴明的回答(10票)】:

別想太多了,一般是看財務資料準備的速度,其次是看合夥人今年作不作。

【linest的回答(0票)】:

一般都在3月左右披露,披露時間一般很早就確定了,但是會受很多因素影響。一看公司審計進度,和事務所需要商量的披露事項。二看是否有其他披露的重要事項。一般不太會考慮業績影響。年報出來的時候,一般公司的利好已經釋放完畢,靠年報投資的只能算價值投資。

【有石的回答(1票)】:

這主要取決於出報告本身的耗時。

出年報大體分為三個階段:

1、企業的財務出數據;

2、會計師事務所進場審計;

3、證券事務部門完成出報告的核證以及必經程序,比如開董事會。

這三個階段都要用時間的。

第一階段,主要取決於企業規模、業務複雜程度、財務ERP的有效程度和財務人員水平和數量。

第二階段,主要取決於企業的規模、分支機構數量、必須的詢證等程序耗時。

第三階段,主要看證券事務部門統籌水平,也看前兩階段的工作質量——很多細節的事情都會耗不少時間。

出年報本身的時間是要向深交所預約的。除非預約了時間後,無故沒有按期披露,可能有問題;否則耗時長短主要見上面的分析,都屬於正常現象,和經營業績好壞沒有直接關係。

一般來說,企業在公佈審定的年報前,都會發佈業績預告的,這是很嚴肅的。

【五反田的回答(0票)】:

以A股市場而言,通常來說,最早披露的一批公司,在1月份或2月初就出的,較高比例的通常業績較往年有大幅增長,特別是最早的十家。

普通公司會希望在交易所預約披露時間時,搶4月份特別是4月下旬的檔期。留有更充足的準備年報的時間。

每年交易所開放預約年報時間時,就是證代們拼網速,拼手速,拼人品的時候。

【spaceplane的回答(0票)】:

受業績的影響

我投資的三家14年利潤下滑企業,都沒有在3月前提前披露年度業績快報,只披露了一個利潤下滑的預告。三家都是的話,說明肯定是受影響的。

這個問題問得挺好,還真沒意識到居然有這規律。

【劉莉的回答(0票)】:

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