中國的風投機構是否有著各自明顯的獨特投資風格嗎?你所在的機構的投資風格是怎樣的? | 知乎問答精選

 

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中國的風投機構是否有著各自明顯的獨特投資風格嗎?你所在的機構的投資風格是怎樣的?

2019年05月19日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 1 ℃ 次

【熊偉銘的回答(12票)】:

我覺得大家的風格還是非常明顯的。從行業上的專注程度到階段的分佈都非常不同。比如經緯對於移動互聯網創業者的支持、騰訊對於遊戲公司的投資、藍馳對於早期企業的覆蓋、IDG對於企業服務行業和90後創業者的關注……都是非常明顯的。華創的特點還是在於行業的專注度:金融服務大概佔了我們70%的資金投向,教育培訓、企業服務和消費升級基本平分剩下的資本。另外,在階段上我們也是非常偏好早期企業,從完全初創階段到A輪是我們的投資階段,在B輪的企業我們也會關注,但會極度selective.

另外就是有的基金是覆蓋整個行業的,中間會出現投資競爭對手的情況。有的時候這樣的策略會讓創業者非常尷尬。這在選擇投資者的時候也是要注意的。

同時可以關注的是投資者對於投後支持業務的關注程度,華創有一個15人的團隊專注投後支持。這些創業者的招聘、營銷以及融資工作都是由我們的投後支持團隊完成的。這個團隊還有很多定期的培訓活動,幫助創業者解決實際的問題。在這方面聯想之星和創新工場應該也是做的不錯的。

【劉國煒的回答(1票)】:

最近有幾篇關於賭賽道還是賭選手的VC風格的文章對此做了一些梳理。可是其實沒有本質的區別,就像柳傳志講的: 事為先,人為重。二者缺一不可。

如果對某一領域特別有前瞻性的真知灼見,可以多投幾家。如果對事情本身不是那麼篤定,可能就不會同時下注幾個選手,就只會挑自己認為最好的選手下注了。

我的個人感覺是:越是早期的項目,越是要看選手的潛力,否則即使賽道對了,也不一定跑得到終點。越是後期的項目,越要看賽道,因為在賽道上的那些弱的選手已經退出了賽道。

當然,有一些機構在投資的過程中,或者是投資人,或是資金本身的產業背景,在某些領域有獨到的資源和優勢,在某一領域深度耕耘,投資的效率可能就會更高一些。

由於我們做的是早期投資,我個人的風格是這樣的:

1. 關於賽道。 和創業者保持密切的溝通,透過創業者的視角看到你自己以為能夠理解的機會,在這個機會上下游及周邊拓展發掘投資的機會,這個賽道不是我們意淫出來的,而是透過和創業者的溝通浮現出來的。

2.關於選手。要有共鳴,這個共鳴越強,投資的可能性越高。共鳴點可能是價值觀,行業認識。本質上是投給你喜歡的人,有能力的人。

標籤:-風險投資(VC)


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