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天使投資、VC、PE 介入企業的節點是什麼樣的?分別起什麼作用?

2019年07月17日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 4 ℃ 次

天使投資,vc,pe介入企業的節點是什麼樣的,分別起什麼作用?

【林鶯的回答(30票)】

天使投資:

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公司初創、起步期,還沒有成熟的商業計劃、團隊、經營模式,很多事情都在摸索,所以,很多天使投資都是熟人、朋友,基於對人的信任而投資。

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熟人、朋友做天使投資人,他的作用往往只是幫助創業者獲得啟動資金;而成熟的天使投資人或者天使投資機構的投資,則除了上面的作用外,還會幫助創業者尋找方向、提供指導(包括管理、市場、產品各個方面)、提供資源和渠道。

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VC:

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公司發展中早期,有了比較成熟的商業計劃、經營模式,已經初見盈利的端倪,有的VC還會要求已經有了盈利或者收入達到什麼規模。

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VC在這個時候進入非常關鍵,可以起到為公司提升價值的作用,包括能幫助其獲得資本市場的認可,為後續融資奠定基礎;使公司獲得資金進一步開拓市場,尤其是最需要燒錢的時候;提供一定的渠道,幫助公司拓展市場。

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PE:

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一般是Pre-IPO時期,公司發展成熟期,公司已經有了上市的基礎,達到了PE要求的收入或者盈利

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通常提供必要的資金和經驗幫助完成IPO所需要的重組架構,提供上市融資前所需要的資金,按照上市公司的要求幫助公司梳理治理結構、盈利模式、募集項目,以便能使得至少在1-3年內上市。這個時候選擇PE需要謹慎,沒有特別聲望或者手段可以幫助公司解決上市問題的PE或者不能提供大量資金解決上市前的資金需求的PE,就不是特別必要了。

【Raymond Wang的回答(12票)】

在林律師的基礎上稍作補充:

1、在中國,VC(風險投資)和PE(私募股權)的區分很模糊,這兩個概念在大部分環境下能交替使用。其中的原因在於中國沒有足夠的技術創新企業適合風險投資,所以很多風投都在投快速增長的傳統產業。

2、在國際用法中,風險投資一般被認為是指對具有高成長潛力的小型企業的私募交易的早期股權投資,可以包括種子期、成長期和公開發行前的融資。風險投資可以說是私募股權投資的一個分支。 風險投資在公司決策上通常比較積極,任命公司董事並在投資期執行嚴格監督。他們通過幫助企業帶來一定的可信度。

3、廣義的私募股權投資是指對未在證券市場交易企業進行的投資,包括夾層融資、收購重組等多種形式。私募股權通常專注於更加大型和成熟的企業,包括在一些案例中將上市公司轉變為私人所有權結構。私募股權進行的複雜交易中,往往採用大規模的槓桿融資。

4、從募集金額來說,VC募集的規模通常在3000萬美元和3億美元之間,單筆投資額比天使投資的金額高,但通常低於私募股權基金的投資額。PE募集的規模通常在1億美元至20億美元之間,單筆投資額通常在1000萬美元至1億美元之間。

【simplexer的回答(1票)】

VC是Venture Capital的縮寫,即風險投資。

PE是Private Equity的縮寫,即私募股權投資。

PE與VC都是通過私募形式對非上市企業進行的權益性投資,然後通過上市、併購或管理層回購等方式,出售持股獲利。

區分VC與PE的簡單方式是,VC投資企業的前期,PE投資後期。目前,很多傳統上的VC機構現在也介入PE業務,而許多傳統上被認為專做PE業務的機構也參與VC項目,也就是說,PE與VC只是概念上的一個區分,在實際業務中兩者界限越來越模糊。比如著名的PE機構凱雷(Carlyle)也涉及VC業務,其投資的攜程網、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。

天使投資(ANGEL INVEST):指自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資,它是風險投資的一種形式。在風險投資領域,「天使」這個詞指的是企業家的第一批投資人,投資金額一般較小,但回報率較高。

【煊灺的回答(1票)】

天使多是初創期 或者僅僅是份計劃 資金用來建立企業 投資人往往還會扮演導師的角色 VC多是導入期和成長期 資金用來擴大規模 合夥公司會起到一定規範管理的作用 或者利用其資源助創業公司打通某一關鍵領域 PE較為單純 多是成長期後端和成熟期進入 提供流動資金 整合業務 為上市做助推 PS 希望中國企業不要總拿風投還債 打廣告 多用錢搞搞專利和清理管理層問題 比那些浮的東西好得多

【明青的回答(0票)】

創業者是種果子的人,天使投資是澆果子的人,VC是摘果子的人,PE是嘗果子的人。但果子及每種人都有其存在的合理性與必要性。

【秦孟偉的回答(0票)】

專業的投資人~投資的金錢是小事,更重要得是教會你怎麼做~給你更多的資源~不僅僅是金錢

標籤:-投資 -創業法務 -風險投資(VC) -創業融資 -私募股權(PE) -天使投資 -林鶯


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