作為對沖風險的工具,中國農戶中使用期貨的比例大嗎? | 知乎問答精選

 

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作為對沖風險的工具,中國農戶中使用期貨的比例大嗎?

2019年08月03日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 2 ℃ 次

【MirandaLing的回答(29票)】:

分幾個部分來說吧。

1. 中國農戶是一群什麼樣的人?

有人說農民不是都一樣,其實不同地方差距很大。很簡單,種2畝地的農民和種200畝地的農民往往不是一種人,而種200畝地的農民和新疆生產建設兵團的農幾幾師就更不一樣了。

沒去過南方看地不瞭解,北方尤其是黃河流域一帶,大部分農民的種植面積在平均3-4畝左右; 可能一個村有幾個種植大戶,會包別人家的地,大戶的種植面積在100畝左右。而新疆採用大機械化生產,一個師的地老大了,老大老大了-_-||

一般顧著自己一畝三分地的,很多都是歲數比較大的人,五六十歲那種,或者是年輕人種完地出去打工,這些人是不會參與期貨交易,可能都不知道期貨是啥。

包地的是職業農民,年輕有力氣,種田小能手,比較有頭腦,關注國家政策,關注價格信息,我去看地遇到過問我對鄭棉後期怎麼看的大哥。。但一般這種人也僅止於關注了,一來期貨市場槓桿高風險大,二來個人不能參與交割,三來生產規模也跟不上,按一畝地400斤籽棉算,100畝也就20噸(棉花期貨是交皮棉,這裡就是打個比方),即便不算折算係數,這也沒幾手。。

兵團不能參與期貨市場,國家有規定,按下不表。

2. 為什麼國外農民對期貨的參與度高?

確切來說應該說是國外農場主。兩個原因吧。

其一是國外農業規模化,不是我國小農戶可比的。其二是交易模式,我國現貨交易模式大部分還停留在你有現貨賣給我這個階段,沒有發展出遠期交易這種形式,而國外這種模式是很成熟的,比如我可以買到澳大利亞2018年交貨的棉花。。這種交易模式的存在促進了期貨套保的普遍化。

當然我國的農民素質和承擔風險的能力是另外一個問題。

【simpsonbill的回答(0票)】:

很可能比 炒股 的農戶 比例更低,從來沒看見央視新聞報道 農民套期保值 成功對沖風險的案例

【花葳蕤的回答(1票)】:

我覺得那些能夠在期貨市場上交易的品種其實在現貨市場上也有比較完善的貿易活動和物流渠道,對於農民來說種植這些品種其實對於套期保值的需求是相當有限的。很多產品都是涉及國家戰略安全的作物,價錢威脅到食品安全和社會安全時,國家自然會通過事業部門進行干預。在物流不發達地區即使糧販借此套利,競爭程度也足以保證農民不會受太大的傷害,畢竟准入門檻太低。真正會被菜賤傷農威脅到的農戶其實他們種植的農作物也並不是期貨市場上能夠交易的品種。期貨市場對交易的產品的標準化要求相當高,大部分農戶的作物本身決定他們無法參與這種風險控制手段。與其嘗試教育農民去使用期貨,不如鼓勵保險業開發適宜各類農戶需要的保險產品。

【劉瞻的回答(10票)】:

1、期貨其實專業性還是有的,可能有不少農戶不會用。

2、套保其實是經常虧損的,付出成本來鎖定利潤、精細管理。讓農民開個期貨賬戶每年虧點,很多企業的老闆都不是很能接受,個人農戶接受起來還是有困難的。

3、咱們的農業不是大農場還是小農戶。地少糧少,套保的需求不是那麼強烈。

4、很多企業客戶,由於現貨有優勢,覺得自己牛。本來是套保賬戶,做做就成投機了…然後也不少虧。國人賭性還是很強的,真的開了戶,能堅持做套保嗎?農閒炒兩單多爽。可這真不是好事兒。

農業進入門檻低,單個生產者是價格的接受者,其實類似完全競爭市場。覺得比較靠譜的還是被納入食品工業鏈條,由食品加工企業通過套保來穩定經營,從而使農戶獲得穩定的合同和利潤。

以上

【張琪的回答(2票)】:

你說的應該是現貨生產企業的套期保值行為。

1、個體農戶生產不可能達到一手期貨合約的交割規模,動不動十噸。

2、有一定規模的集體農戶,需要有對應商品的生產經營資格,也就是營業執照。

3、農業公司,在期貨公司辦理套期保值業務後,可以做期現對沖,可以把現貨商品運到指定倉庫換取標準倉單後參與交割

【園長張小樹的回答(1票)】:

怎麼會

【賈皓宇的回答(0票)】:

謝翀少@魏翀邀

由於相對穩定的供求關係,各種政策以及國儲的托市和輪換,主糧作物價格波動本來就相對比較小,無論現貨價格和期貨價格都是這樣,看看幾個水稻和小麥品種波動和成交量就知道了。種植主糧品種的農民,甚至主糧作物的貿易商,近些年都沒有特別大的保值需求。

經濟作物經常能出現大幅度的價格波動,的確有保值的必要,但是農民的參與度不高。一方面是沒有太大的普及程度,很多人不知道「期貨」是什麼,聽說過期貨的人好多不知道「做空」是什麼,生產者作為天然空頭不知道什麼是做空是什麼就沒有套保可談了。另一方面,合約的設計,交割制度和法人戶才能開立套保頭寸也為分散的小農進場套保設置了障礙。

再說幾句題外話,我國農業生產相對分散等特點導致政府為了保障農民的利益還是要運用最簡單粗暴的手段:補貼或者直接收儲。這樣就把價格波動的一部分風險轉移到了農民的下游貿易商。貿易商手中貨相對集中,比較適合利用期貨市場對沖風險,幾個大品種的貿易商如果有本事活到今天,套保做的一定還是不錯的。

但是補貼收儲這種用有形之手亂摸所造成的惡果也是顯而易見的。即使這樣,讓分散小農利用對沖工具也不是問題的解決辦法。期貨市場的出現本身就是現貨商拿出自己的一部分利益來吸引投機者承擔風險,而保障現貨商利益的是資金優勢和對市場的瞭解,可是小農在這個負和博弈中是沒有任何資金優勢和信息優勢可言,那也就沒有保障了。對於內外倒掛、國際競爭力差等問題,我亂猜一記,或許還是要靠農業規模化集中化來解決。

【treasenrao的回答(0票)】:

前面的同志們說得挺多了

一是規模限制

二是自身文化程度限制

最重要的其實是期貨套期保值需要佔用的資金也是不少的,一般小戶擋不起

【王一宇的回答(0票)】:

中國有一個國外沒有的制度:強制減倉,導致套保在單邊市時有被寡頭坑的情況

標籤:-期貨 -農村金融


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