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對沖基金中的員工來源分幾種?

2019年09月14日 知乎問答精選 暫無評論 閱讀 0 ℃ 次

【WilliamWu的回答(110票)】:

知乎首答,請大家輕拍。正式答題前,先說明一下,本人在美國從事對沖基金,以及對沖基金投資,對美國大小上百家對沖基金進行過盡調。因此答題內容適用於美國,國內情況有可能不同。

回答"對沖基金中的員工來源分幾種?"這個問題就要先搞清楚對沖基金的員工分哪幾種。對衝擊基金員工構成基本可分為:投資崗位, 風控崗位,市場人員,以及運營支持(HR,Administration, 財務等等)。根據對沖基金規模不同,人員構成也不同,小的對衝擊基金會把很周邊職能外包,只保留核心的投資崗位。 題主提到的 「感覺對沖基金中的人都是很神秘」,應該是指投資崗位的人員,所以這裡主要探討投資崗位。

以下是投資崗位主要的員工構成

1. 對衝擊基金經理(Hedge Fund Manager) 一個對衝擊基金的最高控制者、創業家,一般是對沖基金的創始人,並且,剛開始的時候同時作為對沖基金的投資組合經理(PM)

2. 投資組合經理(PM,Portfolio Manager) 掌管一個投資組合的決策權,管理基金的規模

3. 部門負責人(Sector Head) 管理某一行業或策略方向(例如,按行業分:科技行業、醫療、能源等;按策略:股票、債券、套利等)

4. 分析師(Analyst) 主要負責公司、行業、策略研究,向PM提出買入、賣出等交易建議

投資崗位的員工來源,

從最基本的單元分析師開始說 -- 分析師(Analyst)。對於美國對沖基金分析師而言一個主要的職業路徑是:

一流本科名校 --> 投行分析師/頂尖咨詢公司(MBB) 分析師--> MBA(Investment Track)--> 對衝擊基金

上面這個公式只是常見概括,任何一項都不是必要條件,但是有一定代表性。首先,因為一流的本科奠定了良好的教育背景、人脈資源等等,在美國這個不太拼爹(其實也拼),拼network的地方,校友資源會很大程度影響職業發展,不同學校的學生會被冠以不同的職業發展stereotype,比如,鄙人畢業的西北大學(Northwestern University)在業界就被看做咨詢學校,同城的芝大則更偏重於從事金融。 良好的本科背景,被認為是Smart的一個重要背書,因為,Smart是對沖基金員工的一個非常重要的必備條件。

有了一流本科學歷,下一步就是要進入投行和咨詢從事基礎的分析師職位。投行和咨詢分別培養了不同的職業技能。舉個栗子,投行分析師一般對deal更有感覺對估值啊,上市、MA流程之類的較為熟悉。 咨詢分析師對企業的管理更加在行,例如企業盈利能力、成本控制等等問題。 這些東西都是對沖基金分析師所需要的,因為對沖基金就是要通過參與正確的企業投資機會或是套利機會獲利。 在投行和咨詢公司混跡一段時間以後,Analyst們就要開始跳槽了,PE、對沖基金、Corporate,就是他們的主要目標(其實很多投行咨詢analyst是在工作第一天就開始籌備跳槽的,因為很多PE/對沖基金公司招聘週期可以長達兩年,而投行和咨詢公司工作壓力大、時間長所以人員流動性很強)當然,也有很多Analyst會在工作幾年後,選擇去讀個MBA作為休閒放假和職業跳板。

當然,對沖基金Analyst的來源絕不止於此。對於比較偏向quant的對沖基金,很多Analyst都是有高技術背景,例如物理博士、數學博士等。從事高頻交易的對沖基金則會直接從Proprietary trading(自營交易公司)挖有經驗的交易員。

分析師講清楚了,後面就好說了。其他人,大多數是分析師提拔上去或者跳槽晉陞上去的。^_^

【Atlas的回答(9票)】:

謝邀,@Wu William已經答的很全面了,我再針對交易員這個職位補充一點。至少在英國,對於常規的交易員(常規不是指他的交易表現很平庸,僅僅是指其要求的交易技巧比較常見,對硬條件要求不高,重在看中其軟實力),我們是不怎麼看重其學歷背景,我們今年甚至招募了一位大廚和阿富汗退伍軍人,那位前五星級酒店大廚的交易表現簡直是神一樣的存在。。。當然,當我們需要開發特定交易策略的時候,我們會定向招募某些特殊背景的交易員(比如說有Quant背景),對於這類特殊交易員,我們會相當看重其畢業院校和專業。

對於一線交易員,通常來源都是應屆畢業生(佔絕大多數)和沒有大量交易經驗的其他從業人員。這麼做是因為我們想尋覓到真正『天生』的交易員模子,而非那些經過大量強化訓練才勉強達標的人。不得不承認,有的人天生就是做交易員的料,生來就會賺錢,對於這些人,即使之前所學技能完全不相關,但只需要半年到一年的實踐和Couching,很快就能進入『賺錢機器』的狀態。

總的來說,交易員職位除非做到Senior/Partner,通常行規是沒有挖牆角和跳槽的這個傳統的(至少在倫敦)。大家都還是更偏好在應屆生或者社會上直接招募。當然,如果是明星交易員,這個就另當別論了。在Trainee期間,大概90%的人會被淘汰。Trainee過了就會進入試用期,在此階段,剩下的Trainee裡面又會有50%左右的人會被淘汰(通常都是應聘人自己覺得自己不適合專業交易員崗位,然後主動提出離職)。其實對於這剩下的5%左右的倖存者,他們的交易表現再差也差不了哪去了。

補一句:我和我老大很喜歡理論學科畢業的應屆生,比如哲學,數學,理論物理,歷史,古典樂什麼的。我感覺學這些專業的傢伙,要麼死讀書讀點皮毛進去最後成了書獃子,要麼就是智商其高,把理論讀透了,最後讀成人精中的戰鬥機。

答案是手機編輯的,若格式和語法有問題,還請諒解

【量化交易張展的回答(1票)】:

謝邀,哈哈,俺們對沖基金是國內土生土長的,跟國外成熟對沖基金不同,國內對沖基金行業剛剛起步,相關崗位也很少有人做過,除非是海龜,否則經驗豐富的幾乎沒有,主要還是因為興趣或者看到了行業的機會而轉行過來的。

比如我們公司,運營管理來自實體企業,交易技術來自草根英雄,營銷推廣來自期貨公司,風控來自貸款公司,財務後勤前台等就不用說了,以前各行各業的都可以。

至於在學校學的專業麼,那就更是五花八門了,只有想不到的,比如我本人負責交易,就是通信工程畢業的。

不過對沖基金這行很公平,完全靠業績吃飯,所以來自於哪裡,背景如何不是最重要的,最重要的還是長期穩定盈利的優秀業績。

標籤:-對沖基金


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