-對沖基金 | 知乎問答精選

 



運用 Distressed 策略的對沖基金都是通過哪些方面來判斷一家公司是否能存活下來且價值重新增長?

【丘越的回答(68票)】: 我在distressed fund工作,簡單講講我自己的一些理解,我盡量用中文但是有些詞確實不知道如何用中文準確表達,另外我就職的基金是long only,所以對hedge/CDS的理解比較粗淺,請其他大神們補充。 能否存活下來的問題,我舉石油公司做例子: 1)在保守假設下的現金流模型裡面,什麼時候會把流動性用完,這幾乎是最核心的問題,而這裡我個人感覺比較關鍵的有幾個假設: a)...



對沖基金裡「Junior Data Analyst」的具體工作是什麼?需要用到哪些工具?

【陳健馳的回答(23票)】: 簡單說就是給Data Scientist/Quant/Trader打雜的工作,類似於一家高級飯店裡的小夥計。其職責包括但不限於: Data Crunching:把各種各樣來源的data收集,合併,整理弄成統一的方便Data Scientist研(wan)究(nong)的形式。這其實並不trivial,因為很多對沖基金要subscribe幾十/幾百個交易所以及茫茫多其他data vendor的數據,每一個數據源都有自己不同的格式。Data ...



中國社保基金為什麼不超配風險投資和對沖基金?未來進行這種資產配置的可能性大嗎?

【葉金秋的回答(15票)】: 上面的回答已經很好了。 社保基金的運作主要是保值增值,而相比於增值,保值更為重要;社保基金對於風險的承受能力非常低,不可能將大比例資金投向風險高的投資領域。題主提到了,國外的養老基金、大學捐贈基金超配了許多風險投資資金。關於這個08年的金融危機其實已經給他們了一個深刻的教訓。 大學捐贈基金大比例的配置風險投資資金始於耶魯大學捐贈基金的傳奇投資人——David Swe...



Bill Ackman 的對沖基金 Pershing Square 有哪些著名的成功案例?

【海濤哥的回答(8票)】: 撿幾個隨便說說, MBIA(2002-2008) 收益:5年時間>$1b Ackman主要觀點是MBIA不值AAA評級,槓桿過高,但同時也因為MBIA的AAA評級,使得用CDS的方式做空成本很低。MBIA股價直到07年次貸危機時才大幅下挫。據他本人說,在02年開始做空前收到了律師所10萬刀的賬單,發現自己已經看了14萬頁的資料。公司員工也說Ackman度假時就在沙灘上看資料。在危機之前,尤其是房市持續上漲,5年時...



如何通俗地解釋投資銀行的 Prime Brokerage 業務?

【岑小屁的回答(42票)】: 一般來講,Prime Brokerage是為對沖基金提供各類服務的desk,隸屬於Sales & Trading. 一般來講,Sales & Trading為機構投資者以及其他大土豪交易者提供策略,做市,執行,清算服務。但是後來就有人發現,同為專業投資者,對沖基金的策略更加複雜,需求更加多樣,對應的執行清算過程就更加需要專人負責,因此就設立了這樣一個部門,專門負責這種超專業型客戶。 每家Bulge B...



做對沖基金的思路和做資產管理的思路都有哪些不同?

【蘭尼的回答(33票)】: 短答案: 我覺得兩個最大的不同: 第一是對risk的理解,第二是限制有區別 Risk: 資管看relative risk,對沖基金看absolute risk 資管買賣的限制很多,portfolio的操作要在限制以內. 對沖基金限制很少. (你知道我說什麼就不需要往下看了) 長答案: 作為資管,我們的框架是從Index開始的. 客戶選定它需要的策略(對於equities是:large cap/small cap之類,fixed income是core/core plus之...



用哪個基準去衡量不同對沖基金的表現?

【EmilyL的回答(43票)】: 謝邀@Jonathan Zhou。 對沖基金的表現有兩個衡量標準:回報率和風險。就回報率而言,有絕對和相對回報。絕對回報很簡單,一般就是Annual Compounded Return,更通俗的是在基金開始的那一天投資1000刀,現在會有多少錢。投資基金的人想要的是絕對回報,而且很多絕對回報(Absolute Return)的基金聲稱自己追求的是絕對回報。但事實上,真正能做到跟市場低相關的基金非常少,除非是...



量化投資和對沖基金是不是金融業發展的必然?量化投資和對沖基金為何能取得超額的收益?對沖基金如何募集、運作和壯大?量化投資如何開發策略、進行交易和控制風險?

【袁浩瀚的回答(45票)】: 以下回答基於我的個人工作經驗和與同行交流獲得,若有不足,歡迎指正。 第一個問題: 我認識是必然趨勢,在目前各種金融資產越來越多,相應的金融衍生資產也越來越的情況下,由於計算能力的迅猛提升,量化投資和量化投資為基礎的對沖基金是金融業發展的必然趨勢。但是長期而言,我認為基本分析和量化分析並存是長期趨勢。不存在基本分析的消亡。 第二個問題: 平均來說,我不認為...



對沖基金的風控是如何做的?

【AllenShen的回答(19票)】: 我見過兩種。 一種是就幾個核心人員,其他一切外包。這種一般自身交易員就充當市場風控的角色。有些交易流通性很差的產品的基金會專門聘一個控制流動性風險的人,這種人通常要認識人多、找得到對家。 第二種是擁有好多子策略的金,Millennium就是典型。他們主要通過控制每個策略的相關性和各自的倉位來控制市場風險的。 【CarolFu的回答(26票)】: 工作過的倫敦對沖基金,風控部...



國外對沖基金後台人員中,基金會計和 Operations 在工作上有什麼區別?

【知乎用戶的回答(5票)】: 這樣理解基本上是可以的。先貼一下兩個工作的工作描述及要求,請注意粗體關鍵字: The Fund Accountant is responsible for calculating monthly NAV』s (註:NAV=Net Asset Value)as well as performing daily cash reconciliations for products such as equities, fixed income, futures, options and forwards. Main Job Functions / Responsibilites Perform daily and ...