-對沖基金 | 知乎問答精選

 



對沖基金在 2008 年金融危機後有怎樣的變化?

【師紀瑞的回答(26票)】: 就說說我在的這個小領域CTA吧,有圖有數有例子 CTA是對沖基金的一個子類,最早都是做商品的,玉米大豆之類,所以名字裡有個Commodity,現在什麼都做,商品、股指、債券、外匯,只能流動性好就行,這類人交易思路以趨勢跟蹤為主。 08年之前的幾年,對沖基金大家族裡各子類都有看點,CTA只能算還行,日子不鹹不淡,這段時間CTA佔整個對沖基金界資金量的4%~6%。 08年市場...



"basket options"是什麼?美國大型對沖基金是如何通過它來節稅的?

【abelxing的回答(15票)】: 簡化來說,對沖基金通過銀行發行的結構化金融衍生品,進行了避稅,並且繞開了一些監管條例。 basket options 就是這裡說的結構化金融衍生品,在國內翻譯成籃子期權,這種期權的標的資產是一個資產組合。當行權時會用一個資產組合進行交割。對於的個股期權,行權時是一種股票進行交割。按教科書上的講法,在持有一籃子資產時,持有這種期權比分別持有標的資產的資金效...



為什麼國外高等學府中的金融投資學科(尤其是金融工程等方向)的教授都不太愛公開講話?

是因為會擔心自己說的話影響市場,還是他們說話太值錢了,還是是他們自己和許多對沖基金等機構都有利益關係? 【李淼的回答(7票)】: 謝謝邀請。 金融工程...這個學科的教授,還是別出來講話為好。。。因為他們說的,大多數人都聽不懂。這個學科的主要內容在於如何給各種證券和衍生品定價,為賣方設計金融產品做理論基礎,可以說是與實際市場有一定隔膜的學科。 投資學...這個領域的教授有兩種類型:實幹型...



對沖基金是否能讓世界變得更美好?

簡單解釋,對沖基金可能主要以發現和影響價格的方式給生產者和消費者的實際生活帶來影響。問題來由是這個關於「股票交易是否創造財富」的問題的討論:http://www.zhihu.com/question/19725563 【李淼的回答(31票)】 對沖基金的存在目的與「讓世界變得更美好」無關。 廣義地說,它和很多其他行業做的事情一樣:修正這個世界存在的「白癡型機會」,無論這種修正是正面還是反面的。 而可類比的行業和職業有: ...



零和市場中量化交易式的對沖基金如何做到持續生存?

【何波的回答(16票)】: 瀉藥~~ 在證券市場這個充分競爭的市場,要先問自己掙的是誰的錢,掙錢的競爭優勢是什麼?要搞清楚自己是真正憑借競爭優勢掙的錢,還是只是落在正態分佈的尾部,靠運氣掙到的錢。 在證券市場,主要有3個流派,趨勢交易、統計套利和流動性交易。 對於趨勢交易來說,又分為價值投資和技術分析流派,以及一些事件驅動的交易。這方面的競爭優勢來源就是研究的深度,這方面投研團隊的建設...



對沖基金常說「Size matters」,那麼規模達到何種程度會影響到收益?基金會怎樣評估自己的規模是否合適?

【WilliamWu的回答(39票)】: 正式開始前再囉嗦一下,知乎首答之後,得到了很多人的鼓勵,為了表示感謝決定抽空再來答題。這個答題是結合以前的paper寫的,包含了研究勞動結晶,因此請大家轉載務必標明出處。O(∩_∩)O謝謝 另外,請參見 @Danny W的文章對沖基金有句名言「規模是效益的毒藥」,可否給出技術層面的解讀? - 對沖基金 裡面更加全面的講述了Size為什麼matter. ----------------------------------...



對沖基金經理 Steve Cohen 本人是怎樣的?都有何過人之處?

【臘肉的回答(217票)】: 白人中產家庭出身, Poker高手,中學時候打牌一晚上盈利幾千美金. 賓大Wharton B.A in Econ.1978年入職Boutique IB Gruntal & Co,Option arbitrage trader。上班第一天賺8000美元並且此後每天都有不低於10萬美元進賬。在他25歲時,一年的收入就有5-10M了. 92年Cohen以20M的個人資本(也只是他當時總身家1/3而已)創立了SAC Capital advisors,成為史上最賺錢對沖基金之一,2013...



應當怎樣正確合理地設定止損點?

【Xiaoweiwu的回答(57票)】: 其實梅總的答案是對的,只是大多數人不理解。 對於機構來說,尤其是大的基金來說,直接遞一些特別明顯的止損單是一件很危險的事情,被集中逼到止損線暫且不說,這樣話有明顯的倉位挪動,是會被利用的。所以在初期建倉的時候,會有一個消化週期,然後用其他衍生品去控制暴露頭寸,而不是單純的去止損。這樣的好處是可以做到讓利潤一直往前,而不是被強制平倉平掉有反覆打臉的情...



運用 Distressed 策略的對沖基金都是通過哪些方面來判斷一家公司是否能存活下來且價值重新增長?

【丘越的回答(68票)】: 我在distressed fund工作,簡單講講我自己的一些理解,我盡量用中文但是有些詞確實不知道如何用中文準確表達,另外我就職的基金是long only,所以對hedge/CDS的理解比較粗淺,請其他大神們補充。 能否存活下來的問題,我舉石油公司做例子: 1)在保守假設下的現金流模型裡面,什麼時候會把流動性用完,這幾乎是最核心的問題,而這裡我個人感覺比較關鍵的有幾個假設: a)adjusted EB...



對沖基金裡「Junior Data Analyst」的具體工作是什麼?需要用到哪些工具?

【陳健馳的回答(23票)】: 簡單說就是給Data Scientist/Quant/Trader打雜的工作,類似於一家高級飯店裡的小夥計。其職責包括但不限於: Data Crunching:把各種各樣來源的data收集,合併,整理弄成統一的方便Data Scientist研(wan)究(nong)的形式。這其實並不trivial,因為很多對沖基金要subscribe幾十/幾百個交易所以及茫茫多其他data vendor的數據,每一個數據源都有自己不同的格式。Data Scientist/q...